近一段时间,不少热门板块个股出现回调,估值的合理性是否已凸显?碳中和将带来哪些投资机会?芯片股目前开始回暖?国内半导体行业的发展前景如何?

嘉宾介绍:刘伟,渤海证券资深投顾,执业编号:S1150621020004,十三年金融从业经验,金融经济师,积累了丰富的行业研究与投资经验,遵循稳健的投资理念,擅长研究基本面、宏观政策以及行业数据构建最佳投资策略。

近一段时间,不少热门板块个股出现回调,估值的合理性是否已凸显?碳中和将带来哪些投资机会?芯片股目前开始回暖?国内半导体行业的发展前景如何?对此,渤海证券资深投顾刘伟跟大家分享精彩观点。

刘伟表示,前期光伏板块有所回调,未来产业的发展则需要观察后期的回报率,此次的调整未来能否再次重新向上或许更多取决于企业的利润或回报率是否会继续发生变化。涉及碳交易的头部企业一般具有技术和规模优势,尤其是新能源占比高的公司将受益,长期来看更多高能耗产业将通过节能改造进行转型升级,从而形成新的竞争力。

刘伟认为,如果说在未来国产替代的速度上还不能够快,那么在技术壁垒或者是量产竞争方面,将制约芯片行业的发展。实际上这些行业在经过长期的调整以后,后期对头部企业其实还是会有很大利好影响。

以下为视频实录:

主持人:目前多数前期热门板块比如光伏有所调整,在操作上有什么建议吗?

刘伟:近期光伏确实跟随市场出现了不小幅度的下行,但我们从目前出台的相关文件,可以发现我国减排及推进能源改革的决心,将引导金融机构缓解资金压力、以及产业结构的转型升级和健康发展给予了足够的指引。通过部分上市公司发布的业绩或采购报告中,我们发现需求端目前仍在发力,但在需求大幅改善的环境下,上游的材料价格的上涨又将会压缩光伏发电的投资回报率,那么需求上可能就会受到一定程度的影响。

综合来说政策给予了方向,产业的发展则需要观察后期的回报率,此次的调整未来能否再次重新向上或许更多取决于企业的利润或回报率是否会继续发生变化。如果说预期降低,且估值又是在历史偏高的环境下调整的压力后续或仍有下移的空间。

主持人:怎么看酒类个股的机会,看到有一些国内外机构或看好或有加仓高端白酒的动作,目前是不是一个参与的时机?

刘伟:近期白酒板块应该说也是经历一波不小幅度的调整,资金面、情绪面在市场中的表现也是很明显。如果用表情来表达,春节前还是笑脸,春节后可能会有些担忧,2月中旬会有些犹豫,现在可能会是茫然。通过数据观察,在白酒板块这么多年的表现中我们以沪深300指数做为参考,从中会发现整体板块跑输的年份还是相对较少的,再从基本面上来看目前还没有恶化,在当下消费需求升级的大背景下,高端白酒的需求仍较强劲,对于价值品牌的认可度也在逐渐增强,品牌的认知上也是趋同并很难逆转的。

如果说现在是不是一个参与的时机,经过这一轮的回调估值的合理性目前是得到了突显。未来如果企业或行业仍保持着足够的利润、消费的需求没有明显回落的话该位置的估值还是具备一定强支撑。从行业的独特性上来说,国内外独具特色,在某种程度上也是可以自主制定行业规则,同时几乎不受出口贸易的影响。从资产配置的角度上讲可以做为核心资产适当配置。最后用一个广告词来形容这个行业机会,酒虽好但不要贪杯!

主持人:最近钢铁电力这些几年都不怎么动的板块突然火了,背后的逻辑是什么?如何看待碳中和概念引起的板块共振?

刘伟:从目前全球的碳达峰与碳中和的情况来看,世界多数国家实现碳达峰后才提出碳中和,而我国目前工业化、城市化仍在建设中,或者说目前仍可能处在中后期,能源需求处于增长期,实现碳达峰碳中和的目标还有较长的路要走。而我国在去年提出30和60两个目标后,今年生态环境部发布的《碳排放权交易管理办法(试行)自2021年2月1日起正式施行。代表着全国统一的碳交易市场正式开放以及碳排放权交易系统正式启,目前正是出台一系列政策和规划的关键期。 【详情】

前期光伏板块有所回调,未来产业的发展则需要观察后期的回报率。【详情】
更多高能耗产业将通过节能改造进行转型升级,形成新竞争力。【详情】
行业在经过长期的调整以后,后期对头部企业其实还是会有很大利好影响。【详情】
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