“碳中和”作为资本市场的热词,如何去理解其带来的投资逻辑?先进制造业在这一热潮下,又有哪些投资机会值得挖掘?

嘉宾介绍:王伟,中银基金管理有限公司高级助理副总裁,上海交通大学工学硕士。机械自动化专业出身的王伟,出于对投资研究的兴趣,2010年硕士毕业后加入了中银基金。从研究员做起,逐步成长,如今担任基金经理6年多,当前管理中银智能制造、中银行业优选、中银中小盘成长和中银成长优选4只基金,横跨光伏、新能源、高端装备、电子和机械设备等行业,专业优势明显,是先进制造业的“资深玩家”。

“碳中和”作为资本市场的热词,如何去理解其带来的投资逻辑?先进制造业在这一热潮下,又有哪些投资机会值得挖掘?对此,中银基金基金经理王伟跟大家分享精彩观点。

王鹏在专访中表示,各方纷纷入局新能源车行业,真金白银投入实业,如果行业不是能看五年、看十年、看二十年,是不会这样做的。最近资本市场炒的是煤炭、钢铁、有色,王鹏认为更多的原因是因为个股的低估值,而新能源包括光伏、风能,包括新能源车,才是真正最最受益于碳减排、碳达峰产业政策的行业。

王伟表示,对于成长股投资在中国资本市场的适用性,中国经济的总体量、增长性、丰富性等要素,甚至连同中国人的个性在内,都决定了股票市场总体风格偏向成长。

以下为视频实录:

提问:随着全国两会的召开,“碳中和”成为热词。其中有哪些投资机会值得深挖?

王伟:今年全国两会对于制造业的支持力度和关注度比较大。随着两会的落幕,碳中和有望成为一条清晰的市场主线、是一个长期的投资主题,我将会一直关注。我认为,去年下半年涨得比较多的光伏、新能源汽车等,是碳中和首先要发力的方向。同时,之前关注不是很高、但最近股市上有所表现的高碳排放行业,可能需要做一定的供给侧改革和规划。

未来很多的行业需要根据碳中和的目标去规划和调整产能,行业里龙头公司的利润、价格或会受到影响,这个过程中有可能孕育着投资机会。未来的金融领域里面,也可能会体现出对碳中和的支持,比如减少对于高碳排放行业的金融信贷,体现出绿色金融的转型方向。

提问:以光伏新能源为代表的先进制造业目前处在震荡的阶段,是不是市场担心存在泡沫破裂的风险?您如何看待后市?

王伟:客观上说,在经过大幅上涨和估值不低的情况下,短期的震荡和调整都是正常的。那如何看待这个现象呢?或者说是否担心有泡沫破裂的风险呢?我们分两个角度去看待这个事情。

第一个是从中长期的维度:无论是光伏还是新能源汽车,如果从比较长的一个周期,不仅从三年,甚至是五年、十年这样的一个维度去看的话,这些行业依然有较大的成长空间,不输于其他的一些主要行业。

先说光伏,光伏在2020年全球的装机容量仅有120GW,我们预测到2030年,会超过1000GW。这里面的核心原因在于光伏不仅是一个环保的可再生能源,同时因为成本下降,它的经济性现在比较显著,在全球许多国家已经超过其他能源。在这样的背景下,光伏在整体能源结构中的占比有较大提升空间,发展前景向好。

再说新能源汽车。新能源汽车在2020年全球销量不到300万辆,我们预测到2025年,将超过2000万辆,渗透率有望达到30%;到2035年,将超过4000万辆,渗透率有望达到40%。这里面的核心原因在于,随着电池核心零部件的成本下降,新能源汽车的价格越来越像原油车靠拢,二者的价格差别现在较小。同时在电动车上面,它的智能化体现的非常明显,现在有越来越多优秀的智能电动汽车产品受到消费者欢迎。行业发展对补贴的依赖度已经较低,从补贴驱动转变为了产品驱动。另外从政策环境来看,无论是海外对清洁能源的大力推动,还是国内比如前面提到的碳中和这个大的战略方向,都是非常利于行业的长线发展。 【详情】

最近股市上有所表现的高碳排放行业,可能需要做一定的供给侧改革和规划。【详情】
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